پيش‌لرزه‌هاي زلزله سنگين در تالار حافظ
شاهين ياسمي/ اين روزها ركود تالار حافظ سنگين‌تر شده و با عقب‌نشيني از محدوده‌هاي مقاومتي شاخص در آستانه سقوط به كانال 50 هزار واحدي قرار گرفته است. اتفاقي كه شايد بدبين‌ترين كارشناسان هم پيش از توافق هسته‌اي آن را پيش‌بيني نمي‌كردند. در حالي كه انتظار مي‌رفت با توافق هسته‌اي بورس تهران از ركود خارج شود و بعد از مدت‌ها رونق بگيرد، نه تنها چنين پيش‌بيني‌اي محقق نشد، بلكه بازار از فرداي توافق روندي اصلاحي در پيش گرفت و عقب‌نشيني كرد. هر چند كارشناسان علل افت شاخص را عواملي مانند كمبود نقدينگي و در پيش گرفتن سياست فروش توسط حقوقي‌ها عنوان مي‌كنند ولي بررسي‌ها نشان مي‌دهد عدم حمايت دولت از بازار سرمايه علت اصلي سقوط بورس در ماه‌هاي اخير است.
در اين ميان برخي كارشناسان و تحليلگران معتقدند دولت براي جلوگيري از خروج نقدينگي از بانك‌ها اجازه نمي‌دهد بورس رونق بگيرد و بازار به روال طبيعي خود رفتار كند. از طرفي وعده‌هاي حمايتي دولت كه شامل تزريق نقدينگي از بانك‌ها به بورس است همچنان در حد وعده باقي مانده و دولت عملا در عمر دوساله خود هيچ حمايتي از بازار سرمايه انجام نداده است. در اين ميان شايد تنها تفاوت بورس دوران احمدي‌نژاد با دوران روحاني افزايش دامنه نوسان روزانه و افزايش شفاف‌سازي در صورت‌هاي مالي و معاملات باشد و كسي نمي‌تواند تداوم تاثير‌گذاري رفتار حقوقي‌ها و دستكاري شاخص‌ها و قيمت‌ها در دولت جديد را انكار كند.
به گفته كارشناسان بازارهاي مالي اگر بخواهيم به عملكرد دولت يازدهم در بورس تهران در دوساله اخير نمره‌اي بدهيم تيم اقتصادي دولت نمي‌تواند نمره قبولي دريافت كند و شايد علت اصلي آن مشكلات مديريتي در بازار سرمايه باشد كه با حضور يك مدير بانكي در راس سازمان بورس انتظاري غير از اين هم نمي‌رفت. در واقع به نظر مي‌رسد مديرتازه‌وارد به تالار شيشه‌اي حداقل چند سال زمان نياز دارد كه در جريان امور بازار سرمايه قرار بگيرد و عملا نمي‌تواند استراتژي پايداري براي درمان مشكلات بورس در بازار به كار بگيرد. بررسي بازارهاي جهاني نشان مي‌دهد كه اوضاع اقتصادي جهان در سال گذشته درگير تحولات اساسي شده و اكثر اقتصادي‌هاي بزرگ جهان در آستانه ورشكستگي قرار گرفته‌اند. به گزارش «اعتماد»، برخي كارشناسان معتقدند وخيم‌ترين شرايط اقتصادي در ماه‌هاي اخير چين را هدف قرار داده و اقتصاد چين در حال حاضر حال و روز خوبي ندارد. تحليلگران بازارهاي جهاني پيش‌بيني مي‌كنند با تداوم وضعيت ركود اقتصادي در چين اين شرايط به بازار اروپا هم راه خواهد يافت و بازارهاي اروپايي را تحت تاثير قرار مي‌دهد. بر اين اساس به نظر مي‌رسد وضعيت نامساعد اقتصادي در چين و اروپا روي بازارهاي مختلف تاثير گذاشته و عملا عملكرد اين صنايع را در بورس تهران هم با مشكل مواجه مي‌كند.
از اين رو به نظر مي‌رسد بازار سهام در هفته‌هاي آينده با شدت بيشتري عقب‌نشيني كند و روند اصلاحي منفي در روزهاي آينده شدت بگيرد. بر اين اساس به نظر مي‌رسد با توجه به سنگين‌تر شدن ركود در بازارهاي ارز، مسكن، خودرو و... تنها بازار ارزنده در شرايط فعلي بازار طلا و سكه باشد. بازاري كه در روزها و هفته‌هاي اخير شايعاتي متفاوت را تجربه كرده است. بر اساس شايعات موجود طلافروشان در روزهاي اخير اقدام به فروش طلاهاي خود مي‌كنند و قصد خروج سرمايه خود از بازار طلا را دارند. شايعه‌اي كه شايد تغيير روند صعودي اونس و بالا رفتن نرخ دلار و افزايش تقاضا براي خريد طلا و سكه بتواند روي آن تاثيرگذار باشد.
كارشناسان فاندامنتال و تحليلگران تكنيكال بر اين باورند كه در روزهاي آينده روند نزولي بورس تهران تشديد مي‌شود و وخيم شدن شرايط اقتصادي در بازارهاي جهاني مي‌تواند منجر به سقوط شاخص‌ها وقيمت‌ها به محدوده‌ها و كانال‌هايي بسيار پايين‌تر شود. بر اين اساس به نظر مي‌رسد تالار حافظ قرار است در آينده نزديكي با زلزله‌اي مهيب دست و پنجه نرم كند و اين‌بار حتي حمايت دولت و رفتار حقوقي‌ها هم نمي‌تواند بازار را از اين لرزه‌ها نجات دهد. بر اين اساس به نظر مي‌رسد سرمايه‌گذاراني كه در روزهاي اخير تصميم به ورود به بازار سرمايه گرفته‌اند نبايد خود را درمعرض ريسك تازه بازار قرار دهند. اين در حالي است كه بر اساس تحليل‌هاي تكنيكال شاخص ممكن است در مقاطعي در ماه‌هاي آينده تغيير روند اصلاحي داده و نفسگيري كند كه اين اتفاق نبايد به معناي بازگشت رونق به بازار يا تغيير روند بازار راكد قلمداد شود. بر اين اساس پيش‌بيني مي‌شود صنايعي مانند شيميايي، بانكي، فلزي، معدني، پالايشي، سيماني و غذايي با ركود بيشتري دست و پنجه نرم كنند و كاهش قيمت‌هاي سنگين‌تري را تجربه كنند.