روزگار خوش بورس

خودنمايي بازار سرمايه

بورس در حال ركوردزني است. از هفته گذشته كه بورس روال صعودي خود را در پيش گرفت همچنان هر روز شاهد رشد شاخص‌ها هستيم كه نشان‌دهنده ورود سرمايه‌هاي سرگردان به بازار سرمايه است. بر همين روال ديروز شاخص بورس از كانال 112 هزار واحدي نيز گذشت تا حال و هواي بورس تهران، در بهترين شرايط خود طي سال‌هاي گذشته شود. به نظر مي‌رسد كه ركوردهاي شاخص كل در اين بازار، شرايط را به سمتي مي‌برد كه دارندگان سرمايه‌هاي خرد نسبت به اين بازار اقبال نشان دهند و با توجه به افزايش سطح معاملات طي هفته‌هاي اخير، بخشي از سرمايه‌هاي خرد را به اين سمت هدايت كنند. ورودي‌اي كه اگر مديريت نشود مي‌تواند در كنار تاثيرگذاري مثبت بر معاملات بازار سرمايه، تاثيرات منفي نيز به دنبال داشته باشد.

گروه اقتصادي

بورس تهران ديروز از كانال 12 هزار واحدي گذشت تا تابلوي يكدست سبزپوش‌اش بر ناظران خودنمايي كند. روز گذشته در ركوردشكني تاريخي بورس شاخص كل بازده نقدي و قيمتي بازار سرمايه ۲۶۵۹ واحد رشد كرد و تا رقم ۱۱۲ هزار و ۶۰ واحدي بالا رفت. در عين حال شاخص كل هم وزن با ۲۳۹ واحد رشد تا رقم ۱۸ هزار و ۹۲۲ افزايش يافت. شاخص آزاد شناور نيز ۳۳۵۲ واحد رشد كرد و شاخص بازار اول و بازار دوم هر يك به ترتيب ۲۴۳۲ و ۲۸۰۲ واحد رشد كردند. به نظر مي‌رسد شرايط كنوني بر بازارهاي مالي باعث شده بازار سرمايه به مامني براي نقدينگي‌هاي سرگردان تبديل شود. گرايشي كه به خاطر فاصله گرفتن نقدينگي‌ها از بازارهاي موازي روي داده، از ترس كاهش قيمت‌هاي غير قابل پيش بيني در اين بازارها در آينده و تركيدن حباب قيمت‌ها باعث شده سرمايه‌ها در بورس بمانند. از ديگر سو دربازار سرمايه، اختصاص ارز 4 هزارو 200توماني به واردات شرايط را به سمتي برده بود كه برخي شركت‌هاي وارداتي فعال در بورس به سوددهي خوبي برسند. اين عوامل به نظر مي‌رسد شرايطي را ايجاد كرده است كه برخي سرمايه‌داران خرد، ريسك ورود به بازارسرمايه را به ريسك ماندن در اين بازارها ترجيح داده و به اين ميدان وارد شوند. شفافيت و كاهش دامنه ريسك از ويژگي‌هاي بارز اين بازار است كه در كنار شرايط نامناسب ساير بازارها سرمايه خرد را به سرمايه‌گذاري و منتفع شدن در اين بازارها اميدوار كند. در اين ميان آنچه جاي بحث دارد اينكه آيا صرف ورود به اين بازار مي‌تواند افراد را به سوددهي برساند؟ يادمان باشد كه بازار سرمايه در صورتي مي‌تواند حاشيه ريسك را پايين نگه دارد كه برپايه تحليل‌هاي تكنيكال و بنيادين توسط افراد متخصص در اين حيطه انجام شده باشد. شرايط كنوني براي بازيگران تازه‌وارد شرايط ويژه‌اي را رقم مي‌زند، چراكه هيجان ورود به بورس با ديدن تب بالاي معاملات ممكن است سبب شود ناخواسته در دام حباب قيمتي قرار بگيرند. بهترين راهكار براي كاستن دامنه ريسك در معاملات بورسي استفاده از سبد پرتفوي براي خريد سهام است. به اين معني كه با تكيه بر شرايط حاكم بر بازارهاي داخلي و بين‌المللي قيمت‌هاي آينده سهام را پيش‌بيني و آن را در ابعاد مختلف منعكس كنيم. يعني به طور مثال در كنار سرمايه‌گذاري روي سهامي كه از افزايش قيمت نفت منتفع مي‌شوند بخشي از سبد خريداري شده را نيز به سهامي كه از كاهش قيمت سود مي‌برند، اختصاص دهيم. در اين ميان بهتر است افرادي كه به تازگي وارد اين بازار مي‌شوند تا زماني كه به تسلط كافي بر ابزارهاي بورسي مي‌رسند از سرمايه‌هاي خرد استفاده كنند و به يكباره وارد گود سرمايه‌گذاري نشوند.