«پالايشي‌ها» بورس را سبزپوش كردند
گروه اقتصادي|با مثبت شدن فضاي مذاكرات هسته‌اي روند بورس تهران ديروز دوباره مثبت شد و شاخص كل بازار با 465 واحد صعود به 64 هزار و 276 واحد رسيد. بازگشايي نمادهاي پالايشي در كنار خريد حقوقي‌ها در نمادهاي بانكي، خودرويي و ليزينگي بيشترين تاثير را در رشد ديروز بازار سهام داشت. به اين‌ترتيب ديروز «شبندر»، «شپنا»، «وبصادر» و «وبملت» بيشترين تاثير مثبت را بر شاخص گذاشت و شاخص را نزديك به 200 واحد بالا كشيدند. ايران خودرو، سايپا و هلدينگ خليج فارس هم ديروز جزو نمادهاي تاثيرگذار بر بازار بودند. در نمادهاي خودرويي، بانكي و پالايشي ديروز بسياري از نمادها با صف‌هاي خريد مواجه شدند. اين در حالي بود كه روند معاملات در گروه‌هاي فلزي، غذايي، سيمان و بيمه هم متحول شد و در برخي از نمادها افزايش تقاضا ديده شد. بر اين اساس به‌نظر مي‌رسد در صورتي كه اتفاق خاص سياسي يا اقتصادي در روزهاي آينده نيفتد روند صعودي فعلي ادامه‌دار باشد. ديروز اما روند معاملات اوراق تسهيلات مسكن منفي شد. در حال حاضر قيمت اوراق تسهيلات مسكن بين 71 هزار و 500 تومان تا 75 هزار تومان نوسان دارد. ديروز همچنين مخابرات و همراه اول هم روندي منفي را دنبال كردند. اما در مقابل گروه پيمانكاري و دارويي ديروز عملكرد خوبي داشتند و به دور از فضاي هيجاني ايجاد شده روندي مثبت را دنبال كردند. در حال حاضر همه سرمايه‌گذاران در انتظار مشخص شدن نتيجه مذاكرات هسته‌اي هستند و در صورت مشخص شدن نتيجه مذاكرات تكليف حجم قابل توجهي از نقدينگي سرگردان مشخص مي‌شود. اين نقدينگي هم مي‌تواند به سمت بازار سرمايه برود و هم به سمت بازارهاي رقيب سرمايه. اما بررسي روند معاملات بازار سهام در هفته‌هاي اخير نشان مي‌دهد بسياري از سرمايه‌گذاران و فعالان بازار سهام از ركود بازار خسته شدند و در دو هفته اخير اقدام به فروش هيجاني سهام خود با قيمت‌هاي نازل كردند. در چنين شرايطي كه البته قيمت بسياري از سهام بنيادين هم به كف قيمتي خود رسيده به نظر مي‌رسد برندگان واقعي كساني باشند كه نقدينگي خود را آماده ورود به بازار كرده‌اند و در حال حاضر در حال رصد موقعيت ورودي خود هستند. بررسي روند گذشته نشان مي‌دهد كه در زمان نزديكي به مذاكرات و بعد از آن بازار تا حدودي روند مثبت را از سر‌مي‌گيرد اما اينكه بازار تاكنون روند مثبت را از سر نگرفته به ترس معامله‌گران از تمديد مذاكرات باز مي‌گردد. اين در حالي است كه از نظر بنيادين، در سال 94 اتفاق خاصي براي بازار نمي‌افتد و در پي آن براي سود شركت‌ها در سال 94 شاهد رخداد خاصي نخواهيم بود، اما با توجه به اثر رواني و انتظارات موجود در بازار و اثر بنيادي، فعاليت‌هاي مثبت در سال 95 اين رشد نمايان خواهد شد. بررسي رفتار بورس نشان مي‌دهد كه اگر چه وضعيت بازار از حيث متغيرهاي بنيادي در سطوح حداقلي خود قرار دارد و اين موضوع با مراجعه به نسبت‌هاي P/E، P/S و P/B كه به ترتيب در سطوح 9/4، 7/1 و 2/1 قرار دارند تاييد مي‌شود، اما به دليل درگير بودن با سياست‌هاي انقباضي پولي سرسختانه دولت، شروع لرزان فاز سوم هدفمندي يارانه‌ها، قيمت‌هاي حداقلي نفت، ريسك‌هاي سيستماتيك ناشي از ناآرامي‌هاي منطقه‌اي و عدم حصول توافق قطعي تا تاريخ تهيه اين گزارش، انگيزه‌اي جهت برگشت به روند صعودي ندارد. بر اين اساس ارزيابي تكنيكي شاخص كل نيز نشان مي‌دهد كه اكثر نماگرها در مقياس هفتگي در سطوح حداقلي خود قرار دارند و شرايط جهت صعود (ولو به صورت كوتاه‌مدت) آماده است. توجه در حركت شاخص در مقياس هفتگي نشان مي‌دهد از دي‌ماه سال 1392 كه روند نزولي در شاخص كل آغاز شده است و بيش از يك سال و نيم به طول انجاميده است در دو مرحله شاخص كل تلاش ناموفقي جهت شكستن خط روند نزولي داشته است كه آخرين تلاش از اين دست در فروردين ماه و همزمان با تفاهمنامه لوزان بوده است. به نظر برخي از كارشناسان بازار سرمايه، الگوي عمومي حركت شاخص كل علايمي از ظهور الگوي سه حمله را نشان مي‌دهد كه جهت قطعيت شكل‌گيري اين الگوي هارمونيك در شاخص كل، نيازمند برگشت بازار و شكسته شدن خط روند نزولي 5/1 ساله گذشته هستيم كه تاكنون در قالب كانال نزولي مورد بحث در دو مرحله تلاش ناموفقي جهت شكسته شدن خط روند نزولي شكل گرفته و به نظر مي‌رسد كه اين‌بار ضمن كسب انرژي لازم (در اثر كاهش قابل توجه قيمت سهام) قادر به شكست خط روند نزولي خواهد بود. توجه داشته باشيم كه شرط شكست (قطعيت الگو) آن است كه حداقل سه روز يا به‌ميزان 3درصد بالاتر از خط روند نزولي (در وراي 64700 واحد) تثبيت شود.