بورس را بشناسيم
محمدرضا رهبر
حجمي از نقدينگي‌ها چند وقتي است كه به سمت بازار سرمايه سرازير شده كه مي‌تواند پيام مثبتي براي سطح قيمت‌ها در بازارهاي موازي داشته باشد و در صورت ادامه اين روند مي‌توانيم اميدوار باشيم كه تاثير اين هجوم را در افزايش توليد و رشد اشتغال در بازارها در آيند‌ه‌اي نزديك نظاره‌گر باشيم. دراين بين آنچه بيش از پيش بايد در دستور كار دولت قرار بگيرد تمركز روي اتخاذ سياست‌هاي پولي، مالي است كه در جهت جذب سرمايه‌گذاران به اين وادي باشد. همچنين سياست‌هاي عوارضي و گمركي كه توسط نهاد سياستگذار تدوين مي‌شوند مي‌توانند در ايجاد شرايطي مساعدتر براي جذب سرمايه‌ها موثر باشند. در رابطه با دلايل افزايش درشاخص سهام طي روزهاي اخيربايد اضافه شود كه بخشي ازاين افزايش مربوط به نزديك شدن به پايان سال مالي مجامع در بورس است كه در اسفند‌ماه سال گذشته مقرر شده است و تا اواخر تيرماه را نيز درگير خود مي‌كند. البته اين در كنار حجم نقدينگي است كه از سمت ساير بازارها به بازار سرمايه روي آورده است. افزايش روند رشد در شاخص بورس طي روزهاي گذشته مي‌تواند خبر خوشي براي بخش‌هاي توليدي كشور باشد تا با افزايش در سرمايه‌گذاري‌هاي مولد رشد اشتغال و توليد ناخالص داخلي را براي كشور محقق كنند. در اين بين بايد در نظر داشت با توجه به اينكه بخشي از سرمايه‌گذاران حقيقي كه به تازگي به اين بازار روي آورده‌اند نمي‌توانند آن طور كه بايد، بر روال سرمايه‌گذاري‌ها اشراف داشته باشند. لازم است اين اقدام‌ها توسط مشاوره‌گيري از افراد متخصص اين حوزه صورت بگيرد و از اين طريق ريسك سرمايه‌گذاري خود را كاهش دهند. به اين نحو كه به جاي سرمايه‌گذاري روي يك سهم، سبد سهام داشته باشند و روي سهام مختلف سرمايه‌گذاري كنند. سود مورد انتظار از عوامل تعيين‌كننده قيمت در بازار بورس است كه رابطه معكوسي با ريسك دارد و هر‌چه اين ريسك كاهش يابد سطح انتظارات نيز كاهش مي‌يابد كه به صورت معكوس در قيمت‌ها منعكس مي‌شود. به اين معني كه كاهش در دامنه ريسك در نهايت افزايش در سطح قيمت سهام را موجب خواهد شد.
عضو سابق هيات‌مديره بورس